Курс валют: что это и почему важно

Всем известно, что в банках можно купить иностранную валюту, но цена на нее всегда разная. А на фоне событий последних нескольких лет курс валют постоянно скачет: происходит то ее укрепление, то снижение. В нашей статье мы постараемся разобраться, что вообще такое курс валюты, почему он меняется, а также как влияет на нашу жизнь и страны в целом.

Что такое валюта?

Валюта – это национальная денежная единица определенного государства (т.е. по сути деньги и валюта являются синонимами). Однако существует и так называемые “коллективные” денежные единицы, используемые не одной страной в качестве национальной, а группой стран. Ярким примером является евро, которая считается официальной в группе европейских стран.

Интересный факт: во второй половине 20 (1979-1998 годах) века у евро был предшественник – экю – используемый преимущественно для безналичных расчетов. Само слово “экю” происходит от английского сочетания “European Currency Unit” – европейская валютная единица, а также названию французских монет (более известных за счет произведения Дюмы “Три мушкетера”).

Бывает, что государство использует другую национальную валюту наравне с собственной. Например, в “лихие девяностые” в России де-факто параллельно использовали и рубль, американский доллар: грубо говоря, в продуктовом магазине можно было купить булку хлеба, рассчитавшись американской валютой.

Валютный курс и что на него влияет

Говоря просто, курс валюты – цена денежной единицы одной страны по отношению к другой валюте другого государства.

на практике это обычно отображается в виде записи через слеш, где на первом месте отображена валюта, чей курс рассчитывается, а на втором – деньги, в которых считается стоимость первого. Разберем на примере USD/RUB: если курс доллара равен 80 рублей, то один доллар можно купить за 80 рублей соответственно.

Зачем это нужно? Как минимум это нужно знать тем, кто планирует отпуска за границей и хочет купить там сувениры, а также тем, кто продает и покупает товары на иностранном рынке и т.д.

Отметим, что курс валюты – это не фиксированная ставка, т.е. стоимость денег будет разной: курс может меняться каждый день. Цену денег определяют разные факторы. Среди наиболее важных:

• Соотношение спроса и предложения

Можно сказать, что деньги – это товар, на который распространяются действующие законы конкурентного рынка (т.е. цена зависит от спроса и предложения). Если спрос на валюту увеличивается, то увеличивается и стоимость. Например, иностранные инвесторы заинтересованы в российском производстве. Они хотят и готовы вкладывать деньги, но для этого их надо конвертировать в рубли. Если же иностранные компании и инвесторы по каким-то причинам уйдут с рынка или уменьшится количество сделок, то курс снижается.

На колебания спроса влияет стоимость ресурсов, межгосударственные санкции, социально-экономические факторы внутри страны.

• Действия центральных банков

Центральные банки наделены властью управлять курсом национальной валюты. Они имеют право покупать и продавать деньги, манипулировать резервами, проводить операции с государственными ценными бумагами, менять ставку рефинансирования и т.д.

• Чрезвычайные происшествия и события 

Войны, революции, стихийные бедствия, иные происшествия могут стать причиной оттока инвестиций и торможения работы национального производства, что приведет к падению курса. Над этими событиями ЦБ не имеют власти, поэтому контроль над курсом валют теряется.

Сам курс формируется (определяется) тремя организациями: биржами, Центральными и коммерческими банками.

• Биржи

Считается, что самый справедливый курс – на бирже. Формирование осуществляется во время свободных торгов, а его изменение происходит в течение дня. Кроме того, государство не оказывает никакого влияния на биржевой курс. Обычно банки используют эту ставку как минимальную, чтобы установить свою.

Купить валюту может каждый. Т.к. посредников нет, цена относительно невысокая. Для покупки необходимо лишь заключить договор с брокером  и оплатить услугу.

• Центробанк

Центробанк устанавливает и обнародует официальный курс валют ежедневно. Так, в России Центральный банк берет за основу курса результаты сделок на Московской бирже ММВБ. Официальный курс представляет собой среднюю цену валюты по результатам одной биржевой сессии с 10 утра до 11:30. эта ставка будет действовать на следующий день: т.е. утром понедельника Центробанк устанавливает официальный курс на вторник.

Курс Центробанка не используют для продажи валюты населению Он служит ориентиром для сделок в национальной экономике и управления бюджетом всей страны. Также его используют, если курс должен быть фиксированным (например, в бухгалтерском учете, при расчетах налоговой или таможенной службы).

• Коммерческие банки

В качестве ориентира используют курсы на бирже. Банки зарабатывают на разнице между ценой покупки и продажи валюты, т.е. на спреде. При определении своего курса они ориентируются на конкурентов: если у них невыгодный обменный курс, то клиенты будут заключать сделки в других местах.

Курс коммерческого банка может влиять под действием разных обстоятельств. Например, курс могут повысить, если у банка не хватает валюты, и, соответственно, сделать ставку ниже конкурентов, если валюта в избытке.

Какой валютный режим в нашей стране?

Под режимом валютного курса подразумевается система, согласно которой формируется пропорция обмена национальной валюты на другую, иностранную. Режим зависит от того, насколько государство заинтересовано и готово влиять на образование курса. В связи с этим различают свободно плавающий и управляемый, а также фиксированный курс. Разберем подробнее каждый из них.

• Свободно плавающий

Говоря кратко, такой режим образуется, если государство вообще не вмешивается. Курс зависит лишь от спроса и предложения. Центральный банк не ставит целевое значение национальной валюты и трекера его изменения.

Из-за такого подхода курс сильно “скачет”. Эти скачки могут быть резкими даже из-за незначительных изменений в экономике, политике или социальном устройстве страны. Например, чтобы сгладить колебания на фоне политических новостей, Центральный банк может продавать или покупать валюту для сохранения финансовой стабильности в стране, но никак не для того, чтобы добиться определенного значения курса.

Иногда ЦБ вводит экстренные временные ограничения  на операции с валютой, влияющие на курс. Ярким примером является ситуация в 2022 году, когда Банк России установил лимиты на снятие наличной валюты и переводы за рубеж. Однако курс все равно остался плавающим.

• Управляемый плавающий

Таким курс называют, когда центральный банк включает механизмы влияния в какой-то определенный момент. Например, для контроля процесса формирования курса ЦБ может задать валютный коридор – определенный ценовой диапазон на валюту. Если курс превышает или, наоборот, “не дотягивает” до них, банк принимает меры. Среди этих мер может быть покупка или продажа иностранной валюты – происходит интервенция для коррекции курса. Процесс интервенции позволяет изменить соотношение спроса и предложения, чтобы вернуть цену валюты в установленный коридор.

• Фиксированный

Самый жесткий режим, когда ЦБ страны привязывает курс к валюте другого государства или корзине, состоящей из самых распространенных валют (сейчас это доллар, евро, иена). 

В нашей стране вплоть до 1990 года был именно такой режим. Но на рубеже веков наша страна вступила в новую фазу экономических отношений, из-за чего жестко фиксировать курс стало просто невозможно – его стал определять рынок. Вплоть до 2014 года в стране использовались разные режим для коррекции, а после – произошел полный переход на плавающий.

Почему в нашей стране именно плавающий курс?

Многие страны, как и Россия, пробовали разные режимы денежно-кредитной политики: как сдерживание, так и снятие полных ограничений. Сейчас мир идет к тому, что центральные банки разных стран в качестве цели заявляют определенный темп роста цен и не контролируют котировки национальной валюты. Банк России тоже сосредоточил внимание именно на инфляции и не управляет курсом. Такая денежно-кредитная политика называется таргетированием инфляции. Если Центральный банк хочет контролировать инфляцию, то курс должен регулироваться другими факторами, а именно – спросом и предложением. Одновременно управлять тем и другим в условиях рыночной экономики просто невозможно.

Банк России планировал осуществить переход к режиму плавающего курса в 2015 году, однако события ноября 2014 изменили эти планы. Экономика в это время испытала двойной шок: во-первых, от внешнеэкономических санкций, а во-вторых, от падения цен на нефть. Проводить интервенцию в условиях кризиса было неразумно, т.к. был риск потратить все запасы иностранной валюты на стабилизацию курса, но цели так и не добиться. Поэтому рубль отправили в “свободное плавание” несколько раньше запланированного срока.

С того момента Банк не проводил операции на валютном рынке для управления курсом, однако за регулятором сохранилось право продавать валюту, чтобы в моменты резких скачков поддерживать финансовую стабильность.

Так, в конце 2022 года из-за внешнеполитической ситуации спрос на иностранную валюту резко вырос, а предложения – сильно сократились. Плюсом ко всему существенная часть валютных резервов Банка России оказалась заблокирована из-за санкций. Власти были вынуждены ввести временные ограничения на покупку и снятие иностранной наличной валюты, а также на переводы за рубеж. По мере стабилизации ситуации ограничения будут постепенно смягчаться.

Несмотря на это по закону регулятор обязан устанавливать официальный курс валют и информировать об этом., но Банк России не определяет и не контролирует, как будут применяться официальные курсы.

Как связаны инфляция и курс валют?

Цена денег влияет на инфляцию, но это влияние не всегда однозначно. Например, если курс ослаб в краткосрочной перспективе, то это ускоряет инфляцию, а если в среднесрочной – способствует снижению. Если внутренняя валюта ослабла, то цена импортных товаров увеличивается. Кроме того, закупка техники и сырья за рубежом становится дороже, соответственно, на отечественную продукцию цены также повышаются. 

Влияние курса может нести и иной характер. Например, после кризиса в 2014 году спрос на российские товары сильно вырос из-за их дешевизны. Это помогло наладить некоторым производителям выпуск продукции и удерживать низкие цены.

Когда национальная валюта укрепляется, импортные товары дешевеют, затраты компаний на зарубежное сырье и материал снижается. Соответственно, инфляция замедляется. Такую картину можно было наблюдать в апреле 2022 года. 

На самом деле все обстоит намного сложнее. А наша статья – краткий гайд для понимания, что происходит на финансовом рынке. Чтобы разобраться подробнее, не хватит и десяти на подобную тематику! Поэтому всегда лучше консультироваться с экспертами.